资本成本的性质

1.从价值属性来看,资本成本属于投资收益的再分配,属于利润范畴

资本是一种特殊商品,其特殊性表现在它与其他生产经营要素结合后能使自身价值增值。商品经济的发展和借贷关系的普遍存在,资本的所有权与使用权产生分离,资本使用者使用资本就必须付出一定的代价。资本使用者无论是直接取得的资本还是通过资本市场间接取得资本,都必须支付给所有者和中介人一定的报酬,这些报酬是资本在周转使用中发生的价值增值的一部分。因此,资本成本实质是劳动者的剩余劳动所创造的价值的一部分,体现了资本使用者和资本所有者之间的利益分配关系。

2.从支付基础和应用价值来看,资本成本不同于一般的产品成本,属于预测成本

虽然资本成本和产品成本一样都是需要从企业收入中补偿的耗费,但产品成本是现实的资本耗费,产品成本往往需要计算实际发生数,而计算资本成本的目的在于通过成本大小的比较来规划投资、筹资方案。资本成本通常需要计算预测数或估计数。资本成本可能是实际成本,也可能是机会成本,如留存收益的资本成本并没有实际支付,但也应按普通股股本估计使用这部分资本的代价。

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