杜邦财务分析体系的意义

杜邦财务分析体系又称杜邦分析法,是利用各主要财务指标间的内在联系,对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。这种方法由美国杜邦公司创立并最先采用,所以称为杜邦财务分析体系。

杜邦财务分析体系实际上是将比率分析法、比较分析法和因素分析法有机结合的一种综合性的财务分析方法。该方法将企业的各种财务活动、各项财务指标相互联系起来加以综合分析,也就是将企业财务活动及财务指标看作一个大系统,对系统内相互依存、相互作用的各种因素进行综合分析。因此,杜邦财务分析体系是企业改善经营管理、提高获利能力的一种有效分析工具,其作用主要体现在以下几个方面:

第一,从杜邦财务分析系统图中能够直接地解释有关重要财务指标的变动原因,揭示有关财务指标的内在联系,从而能够把各项指标进行相互比较分析,引导管理者进行正确决策分析。从杜邦财务分析体系可以看出,净资产收益率的大小受到三个指标值的影响:营业净利率、总资产周转率和权益乘数。营业净利率反映了企业所经营产品(或服务)的盈利能力;总资产周转率反映了企业资产使用效率的高低,即在相同的产品盈利能力下,企业的盈利水平与资产使用效率成正比关系;权益乘数反映了企业负债经营的程度,也就是企业利用财务杠杆的程度,即在相同的盈利水平下,权益乘数越大,净资产收益率越高。因此,要提高企业的净资产收益率,不仅要有盈利能力强的产品和业务,还要加速资金周转,同时要充分利用财务杠杆作用,尽可能地负债经营。

第二,能帮助企业成本管理部门研究和寻求降低产品成本的途径,使管理人员能从成本变化的趋势来下达企业在计划年度的定额成本控制和目标成本控制。

第三,有助于决策部门合理配置企业的经济资源,优化企业资本结构,充分运用企业资产,提高所有者的投资报酬率。

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