存货周转率分析时应注意的问题

存货周转率分析时应注意的问题

(1)计算存货周转率时,使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额,看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力,应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩,应当使用销售成本,使其分子和分母保持口径一致。

(2)存货周转天数不是越低越好。比如,减少存货量,可以缩短周转天数,但可能会对正常的经营活动带来不利影响。

(3)应注意应付款项、存货和应收账款(或销售)之间的关系。一般说来,销售增加会拉动应收账款、存货和应付账款增加,不会引起周转率的明显变化。但是,当企业接受一个大的订单时,先要增加采购,然后依次推动存货和应收账款增加,最后才引起收入上升。因此在该订单没有实现销售之前,先表现为存货等周转天数增加。这种周转天数的增加,没有什么不好。与此相反,预见到销售会萎缩时,先行减少采购,依次引起存货周转天数的下降。这种周转天数的下降不是什么好事,并非资产管理的改善。因此对于存货周转天数的分析应当以认识经营活动的本来面目为目的,不可依据数据的高低做出简单的结论。

(4)应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系。正常的情况下,各类存货之间存在某种比例关系,如果某一类的比重发生明显的大幅度变化,可能就暗示存在某种问题。比如,产成品大量增加,其他项目减少,很可能销售不畅,放慢了生产节奏,此时,总的存货余额可能并没有显著变化,甚至尚未引起存货周转率的显著变化。

(5)影响存货周转率的因素是多种多样的,因此对于存货周转率的变化要根据具体情况具体分析。比如,宏观经济形势、生产和销售产品的季节性会对存货波动造成很大影响。

(6)不同企业的存货周转率是不能简单相比的,平均存货量要视企业的规模而定。企业规模大而平均存货多,周转一次需要的时间长,一年中周转次数少,存货周转率低;企业规模小平均存货少,周转一次需要的时间短,一年中周转次数多。所以应当避免不同规模企业的存货周转率的比较。

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