利益相关者理论更多地是从企业的角度来看待企业与其相关利益者之间的关系问题。该理论认为企业利益相关者有外部利益相关者和内部利益相关者，外部利益相关者主要有投资者、债权人、客户和政府等，内部利益相关者主要有经营者和职工等。不同利益相关者的主要利益来源是不同的。

具体来说，投资者的利益源于资本收益和股利收益。这种利益与企业的盈利能力、风险水平、经营效率和发展潜力等密切相关。债权人的利益则源于持有债权的安全完整性和利息收益。债权的安全完整性主要取决于债务人的经营状况和信誉程度，而利息收益则直接与企业的盈利能力相关。经营者的利润来源与完成受托责任的好坏相关。而受托责任往往表现为具体的财务指标，如资本增值额、投资报酬率、销售利润率等。客户的利益源于企业良好的信用和持续发展。供应商可从及时收回货款和持续的销售合同中获益，购货方可通过购进质优价廉的产品受益。而这又与企业的盈利能力、偿还能力和营运能力相关。职工利益来源于企业支付的工资、奖金和福利。虽然这些利益不完全与企业经济效益有关，但仍部分受企业经济效益的影响，如奖金、福利等。政府的利益主要源于企业缴纳的各种税金。这些税金包括与收入相关的流转税、与盈利相关的所得税、与财产金额相关的财产税等。可见国家的利益直接与企业的资产规模、收入水平和盈利能力相关。

归纳起来，企业的利益相关者从他们自身利益的角度，对与其利益相关的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力比较关注。也正是这种关注促进了财务分析学科的产生与发展。而包括对企业投资收益、盈利能力、偿债能力、企业价值等进行分析与评价的财务分析满足了企业利益相关者的利益分析需要。可以说现代企业财务分析实质上是利益相关者财务分析。