1．偿债基础

杠杆收购与一般收购的重要区别在于：一般收购中的负债主要由购并方的现有资产或者预期现金流量作为偿债基础，购并方不会以尚未取得控制权的目标公司资产作为抵押；而在杠杆收购中引起的负债，则主要依靠目标公司未来的经营效益，并结合目标公司部分资产出售的方式进行偿还。

由于目标公司的资产是获得贷款的担保品，无论是购并方还是贷款方，都会非常关注目标公司资产的抵押价值，资产的抵押价值越高，购并方越容易获得贷款，因此，资本密集型行业中的公司更容易成为杠杆收购的目标。当然，在服务业中，公司即使没有充足的资产可以作为担保品，如果公司未来的现金流量足以偿付债务本息，那么购并方也会考虑采用杠杆收购的方式进行购并。

2．融资结构

与一般购并相比，杠杆收购的融资结构表现为非常高的负债比例。在整个融资结构中，购并方提供的资金只在其中占很小的部分，通常为10%—30%，其余部分都是通过发行债务的方式进行筹资。在典型的杠杆收购中，商业银行提供的短期和中期优先级债务通常比例为5%—20%；由机构投资者、银行和杠杆收购基金提供的长期债务或次级债务的比例高达40%—80%。因此，杠杆收购实际上是购并方采用激进型融资策略，高负债、高（财务）风险以期望获得高收益的购并策略。