公司经营重组与股东价值

现有研究结果表明,公司的经营重组一般会给公司股东带来正的收益,收益的大小随着重组战略的选择不同而不同。

如果采用剥离方式,公司股东可以获得1%—2%的超额收益,当剥离涉及的业务价值超过公司总价值一半以上时,股东的超额收益可以达到8%。剥离业务的现金流量处置也会影响股票的超额收益,如果将剥离所得的收益分配给股东,则股票超额收益在2%以上;如果公司将剥离收益用于再投资,则股票的超额收益为-0.5%。

如果采用分立或者股权出售的方式,则需要研究分立后母公司和子公司的市场价值之和是否超过了分立前母公司的市场价值。大多数研究结果表明,分立后母子公司的市场价值之和出现了大幅度的上升,而且股票市场对公司的分立或股权出售的决策表现出了正向反应,幅度在0.17%—2.33%,表明股票投资者认为公司分立或股权出售可以增加股东价值。

版权声明:本篇文章(包括图片)来自网络,由程序自动采集,著作权(版权)归原作者所有,如有侵权联系我们删除,联系方式(QQ:452038415)。http://www.kjxtt.com/1943.html
返回顶部