如果购并方在充分考虑了目标公司各种预防性反购并措施后，仍然决定向目标公司发起购并，这时目标公司就需要采取主动性反购并策略，进行反击。如果说预防性反购并策略是打击购并方的动机，那么主动性反购并策略就是要打击购并方的行为。

白马王子

作为反购并的措施，白马王子是指目标公司要求与之关系良好的公司以较高的价格来对抗购并方提出的购并要约，在这种方式下的第三方公司就被称为白马王子。在白马王子出现的情况下，购并方如果不提出更高的购并报价，购并肯定会遭到失败。因此，购并方的收购价格必须随之水涨船高。

在白马王子方式下，目标公司虽然也会失去独立地位，但是仍然可以得到很多好处：白马王子可能支付更高的价格，保留目标公司的管理层和员工，继续坚持已有的公司战略等。而白马王子也可以获得购买目标公司已批准但尚未发行股票的权利，一方面可以此为基础参与股东表决，另一方面，也可以在其他购并方提出更高报价时起到套期保值的作用。

1987年，沃伦·巴菲特就充当了所罗门兄弟公司的白马王子，击退了佩莱曼的收购要约。当时，持有所罗门兄弟公司14%股份的一位股东决定出售股票，罗纳德·佩莱曼表现出了极大的兴趣，提出了38美元的购买价格，希望通过持有该股份在所罗门兄弟公司董事会中获得两个席位。由于38美元的报价超过了当时股价的20%，所罗门兄弟公司无力按照这个价格进行回购，于是向巴菲特求援。巴菲特同意从所罗门兄弟公司购买7亿美元股利率为9%的可转换优先股，还能以38美元的价格转换为普通股，这些资本足以帮助所罗门兄弟公司回购股票，避免了佩莱曼的购并。