美国第三次购并浪潮的特点特征

美国公司的第三次购并浪潮,发生于第二次世界大战后的20世纪五六十年代,其中以60年代后期为高潮。

这次购并浪潮的规模很大,仅1967—1969年的3年高峰期完成的购并事件高达19858起,而且购并所涉及的资金规模相当庞大。从购并企业数目的绝对数来讲,大规模的购并活动并不多,但从资产量来讲,大规模购并事件所占比重很大。在1968年,大规模(指1000万美元以上的)的购并数只占3.3%,但资产量则占了42.6%。

这次购并涉及范围广,对公司组织结构具有深远的影响,购并的主要形式是混合购并。其中,资产在1000万美元以上的大公司共发生购并711起,属于横向购并和纵向购并的共132起,其余579起均属于混合购并。

由于各国政府严格执行反托拉斯法,以及这个时期管理科学得到迅速发展,计算机在公司里逐渐得到广泛应用,现代大公司内部管理机制日趋完善,这使经理人员对大型混合企业的有效管理成为可能。所有权和经营权的完全分离,也增强了管理人员采取多元化经营的动机。因为股票持有者能够通过持有多样化的证券而分散他们的风险,经理人员分散公司经营风险的主要手段就是扩充他们公司的产品的种类,混合式的大公司购并的主要目标是追求公司经营上的保障。

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