固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东，这一百分比通常称为股利支付率。股利支付率一经确定，一般不得随意变更。在这一股利政策下，只要公司的税后利润计算确定，所派发的股利也就确定了。由于公司每年面临的投资机会、筹资渠道都不同，各年股利额会随着公司经营的好坏而上下波动，获得盈余多的年份股利高，获得盈余少的年份股利就低，如图8-2中的虚线所示。
图8-2 固定股利支付率政策
由于该股利政策的股利支付水平不稳定，所以，一成不变地奉行固定股利支付率政策的公司在实际中并不多见，固定股利支付率政策只是较适用于那些处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司。