公司发行的可转换债券包含了若干重要因素，这些要素基本上决定了该可转换债券的总体特征、价值及其属性。

1.基准股票

发行公司首先要确定一种基准股票，即发行公司准备发行的是何种股票，如A股、B股、H股或ADR等，以决定未来可将其转换成何种类型的股票。

2.票面利率

由于可转换债券除了利息收入外，还附加了转换成股票的期权收益部分，这就给了投资者较大的灵活性。因此，可转换债券的票面利率通常比不可转换债券的利率低。在确定可转换债券的票面利率时，既要考虑市场利率的高低，还要考虑转换价格与基准股票未来的市场表现。如果预计未来基准股票价格高出转换价格越多，票面利率就可设置越低；反之，则票面利率就应设置越高。

我国《可转换公司债券管理暂行办法》第九条规定，可转换债券的利率不超过银行同期存款的利率水平。

3.转换价格

能将多少债券转换成一股股票，在发行时就已确定。如转换价格为25元，则一张100元的债券到时可转换成4股股票。转换价格的确定直接涉及投资者与公司现有股东之间的利益关系。转换价格定得过高，会降低债券的投资价值，从而失去对投资者的吸引力，增大发行风险；而转换价格定得过低，尽管能使债券具有较高的投资价值，从而有效地吸引投资者认购，但加大了公司股权的稀释程度，会损害公司原有股东的利益。所以，转换价格的确定，不仅要兼顾债券投资者和原有股东双方的利益，有效地降低发行风险，同时还要在一定程度上降低转换风险

4.转换期限

一般来说，转换期限较长，将有利于持券人选择时机行使选择权，也有利于发行公司比较主动地应付期限之内出现的情况。转换期限通常有以下四种：一是发行后某日至到期前某日；二是发行后某日至到期日；三是发行日至到期前某日；四是发行日至到期日。在前面两种情况下，可转换债券有一段时间的锁定期限，在这段时间内，债券持有人不可以将债券转换成股票。发行公司在发行后某日才受理债权转股权的事宜，是不希望过早地将负债变成股权，从而过早地稀释原有股东的权益。由于在发行时转换价格通常高于基准股票当时的市场价格，因此，投资者一般不会在可转换债券发行后立即行使转换权。我国《可转换公司债券管理暂行办法》第十四条规定，可转换债券的最短期限为三年，最长期限为五年。目前我国发行的可转换债券多为五年。该法第二十六条规定，上市公司发行的可转换公司债券，在发行结束六个月后，持有人可以依据约定的条件随时转换股份。重点国有企业发行可转换公司债券，在该企业改建为股份有限公司且其股票上市后，持有人可以依据约定的条件随时转换股份。

5.赎回条款

赎回条款是指可转换债券的发行公司可以在债券到期日之前提前购回债券的规定。发行公司为避免利率下调所造成的利率损失和加速转换过程，以及为了不让可转换债券的投资者过多地享受公司效益大幅度增长所带来的回报，通常设计赎回条款，这是保护发行公司及其原有股东利益的一种条款。在同样的条件下，附加此种条款时，发行公司通常要在提高票面利率或降低转换价格等方面向投资者适当让利，这也是发行公司向投资者转移风险的一种方式。

一般来讲，赎回条款包括不可赎回期、赎回期、赎回价格和赎回条件等要素。不可赎回期是指从可转换债券发行时开始，不能执行赎回的一段时间。这段时间通常为1～3年。设立不可赎回期的目的在于保护债券持有人的利益，防止发行公司滥用赎回权。不可赎回期结束后即进入赎回期。在赎回期内，发行公司可按照赎回价格赎回债券。赎回价格一般高于债券面值，赎回价值与面值之间的差额称为赎回溢价，赎回溢价随到期日的临近而减少。赎回条件是对可转换债券发行公司赎回债券的情况要求，即需要在什么样的情况下才能赎回债券，分为无条件赎回和有条件赎回。无条件赎回是指在赎回期内发行公司可随时按照赎回价格赎回债券。有条件赎回是指对赎回债券有一些条件限制，只有在满足了这些条件之后发行公司才能赎回债券。有条件赎回实际上带有强制性转换的作用。

6.回售条款

回售条款是指当公司股票价格表现不佳时，投资者有权按照高于债券面值的价格将可转换债券出售给债券发行方的有关规定。这种规定有利于保护投资者的利益，使他们免受过大的投资损失，从而降低投资风险。合理的回售条款可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引更多的投资者。

7.转换调整条件

在发生重大资本调整行为时，如股利分配、增资扩股、资产重组、股权融资、并购等，会引起公司股票价格下跌，此时应将可转换债券的转换价格进行调整。一般来说，最多向下修正到原转换价格的80%，故又称“向下修正条款”。此条款是保护发行人和投资人的双向条款。通过调整转换价格，使转股的可能性提高。