1.可转换债券筹资的优点

（1）筹资成本较低。可转换债券提供给债券持有人一种选择权，即期权，故其利率较低，降低了公司的筹资成本。此外，在可转换公司债券转换为普通股时，公司无须另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。

（2）筹资面较广。可转换债券一方面使得投资者获得固定利息；另一方面又向其提供了转为普通股的权利。这对投资者具有一定的吸引力，有利于债券的发行，便于资金的筹集。

（3）有利于稳定股票价格，减少对原股东权益的稀释。由于可转换债券规定的转换价格一般要高于发行时的公司股票价格，因此，在发行新股票或配股时机不佳时，可以先发行可转换公司债券，然后通过转股实现较高价位的股票筹资。这样，一方面避免了股票市价的降低；另一方面，即使将债券转股，由于可转换债券的转换价格高于其发行时的股票价格，转换而成的股票股数会较少，相对而言就降低了因为增发股票对公司每股收益的稀释度。

（4）减少原有债权人的限制。由于日后会有相当部分投资者将其持有的可转债转换成普通股，发行可转债不会过多地增加公司的偿债压力，所以其他债权人对此的反对较小，受其他债权的限制性约束较少。

2.可转换债券筹资的缺点

（1）股价上扬风险。虽然可转换债券的转换价格高于发行时的股票价格，但如果转换时股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，从而会降低公司的股权筹资额。

（2）财务风险。发行可转换债券之后，如果公司业绩不佳，股价长期低迷，或虽然公司业绩尚可，但股价随大盘下跌，持有者没有如期转换成普通股，则会增加公司偿还债务的压力，加大公司的财务风险。特别是在订有回售条款的情况下，公司短期内集中偿还债务的压力会更加明显。