收缩性资本运营是指企业为提高执行效率，将一部分与企业长期发展战略不相适应、发展潜力小、贡献小或者与企业核心业务不能协同发展的资产、子公司、部门或分支机构转移出去，进而缩减业务范围或资产规模的活动。收缩性资本运营是扩张性资本运营的逆向操作，旨在对企业的资产规模和业务范围进行重组，将有限的资源集中于企业最有发展前景的重点业务上，促进资源的合理配置，降低经营风险，支持核心业务的发展。收缩性资本运营的主要实现方式有资产剥离、分拆上市、股份回购、公司分立等。

1.资产剥离
资产剥离是将企业的部分不适应整体发展战略目标的资产，包括固定资产、流动资产、子公司和分公司等，出售给外部第三方，从而提高企业的资产质量和资本价值。企业剥离的资产可以是单项资产，也可以是资产组合。当企业在激烈的行业竞争中需要缩减生产线来提高资源利用效率时，可采取单纯性资产剥离方式；当企业出现不良资产导致财务状况恶化时，可采取战略性不良资产剥离方式。资产剥离较多地存在于企业并购后和改制过程中。在企业并购完成后，并购企业会剥离部分目标企业的资产或业务来获取现金回报，或是在政府反垄断政策要求下出售部分资产或业务。在国有企业股份制改革过程中，对一些经营效益较差的经营性资产和承担社会公益性事业及自身经营占用的非经营性资产进行资产剥离，目的就是为了达到成立股份制企业要求的资产规模、净资产比例和主营业务范围的规定。

2.分拆上市
分拆上市是指母公司将其部分资产或子公司分离出来单独上市的行为。一般而言，实现分拆上市的母公司将其在子公司中的股份，按原持股比例向现有股东配股，从而将子公司从母公司的经营中分离出去。广义的分拆上市除了上市公司之外还包括非上市公司将部分业务独立出来单独上市的情况。分拆上市后，分离出来的上市公司成为母公司资本运营的平台和载体，母公司不仅可以按持股比例获得利润分成，还能通过出售子公司的全部或部分股权获取超额投资收益。

3.股份回购
股份回购是指企业按一定的程序购买自己发行或流通在外的股份，以实现收缩股本规模和改变资本结构目标的行为。企业是否实行股份回购取决于对经营环境的判断。股份回购可以调整企业财务杠杆，优化资本结构；可以提高股票的内在价值，提高股票市价，改善公司形象；可以实施反向收购来维持公司的控制权；可以为推行员工持股计划和股权激励计划提供保障。一般而言，处于成熟期或衰退期、已超过最优规模的企业，就可以通过股份回购收缩资本规模和经营战线，或转移投资重点，开辟新的利润增长点。

4.公司分立
公司分立是指原有公司根据法律分离为两个或两个以上的公司的行为。母公司将某个子公司独立出来，把子公司的全部股份按比例向母公司原有股东分配，从而使该子公司在法律和组织上成为一个独立的新公司。公司分立有新设分立和派生分立两种形式。在派生分立中，不存在股权向外转移的情况，母公司的股权价值没有改变，但分离后母公司与新公司是完全独立的法人实体。公司分立使得公司的股权结构更加清晰，有利于消除「负协同效益」，提高公司价值，获得税收和管制方面的收益，有时还是弥补并购决策失误的一种办法。