投资项目的不确定性分析:什么意思、主要步骤

投资项目的不确定性分析:什么意思、主要步骤

投资项目的不确定性分析是指采用专门方法,分析、研究与投资项目相关的各种不确定因素,确定由于不确定因素变化而对投资项目评价结论产生的影响程度,以便预先采取措施与对策,避免投资项目决策上的失误,提高决策的科学性和有效性。

投资项目不确定性分析的方法主要有盈亏平衡分析法、敏感性分析法、概率分析法和决策树分析法等。我国目前对投资项目进行不确定性分析时主要进行盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。

不确定性分析的主要步骤是:

(一)鉴别关键变量。从各个变量及其相关因素中找出不确定程度较大的关键变量或因素。要特别关注投资额、销售收入、成本和建设周期这四个变量及其相关因素,可以用敏感性分析来确定敏感因素。

(二)估计变化范围或直接进行风险分析。找出关键变量之后,还要估计其变化范围,确定其边界值或原预测值的变化率,也可直接对关键变量进行风险分析或盈亏平衡分析。

(三)求可能值及其概率或直接进行敏感性分析。对已确定出变化范围的关键变量,要估计出其各种可能值的概率分布,也可直接进行敏感性分析。

(四)进行概率分析。求出关键变量的期望值,并以期望值代替原预测值来求因变量的值,然后将其与原来的数值进行对比,观察前面确定性分析结果的误差,并把概率分析后的数值作为原数值的修正值。

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